추적오차 (Tracking Error)

추적오차는 어떤 포트폴리오의 수익이 따라가려는 벤치마크와 얼마나 다르게 움직였는지를 재는 값입니다. 두 수익률 차이의 변동이 클수록 추적오차가 크다고 말합니다.

인덱스 펀드처럼 지수를 그대로 복제하려는 상품에서는 추적오차가 작을수록 좋습니다. 비용, 매매 시점 차이, 완전 복제가 어려운 사정 등으로 인해 지수와 미세하게 어긋나는 정도를 보여주기 때문입니다.

반대로 적극적으로 시장을 이기려는 전략에서는 추적오차가 오히려 필요합니다. 벤치마크와 다르게 움직여야 초과수익도 생기므로, 이 경우 추적오차는 “얼마나 다르게 베팅했는가”의 크기로 읽힙니다.

그래서 추적오차는 그 자체로 좋고 나쁨을 가르지 않습니다. 감수한 이 편차가 실제 성과로 보상받았는지를 함께 봐야 하며, 이를 따지는 지표가 정보 비율입니다.