GP 상위 분위 페이퍼 섀도우

고정된 규칙

이 실험은 투자 추천이 아닙니다. 실제 돈을 넣지 않는 paper-only 추적입니다.

사전등록된 핵심 규칙은 다음입니다.

• Strategy: Novy-Marx Gross Profitability top quintile
• Universe: S&P 500, financial sector 제외
• Weight: top quintile 내 동일가중
• Start: 2026-06-29
• Benchmark: SPY primary, QQQ secondary
• Decision window: 6개월, 12개월, 24개월

이 실험의 이유

많은 factor 전략은 논문에서 좋아 보입니다. 하지만 공개 이후 약해지거나, 비용과 벤치마크를 넣으면 의미가 줄어들 수 있습니다.

이 실험의 목적은 “좋은 기업을 고르면 무조건 이긴다”를 증명하는 것이 아닙니다. 오히려 정해진 규칙을 바꾸지 않고 시간이 지나며 어떤 결과가 나오는지 보는 것입니다.

이 실험에서 특히 보고 싶은 질문은 세 가지입니다.

• 품질 factor가 대형주 유니버스에서도 남는가
• SPY 대비 초과수익이 변동성과 추적오차를 보상하는가
• QQQ 같은 성장주 중심 벤치마크와 비교해도 의미가 있는가

도중에 바꾸지 않을 것

실험 중간에 규칙을 바꾸지 않습니다. 성과가 나쁘다고 다른 지표를 섞거나, 성과가 좋은 종목만 남기거나, benchmark를 바꾸면 paper-shadow의 의미가 사라집니다.

업데이트는 월간 단위로 기록하고, 6개월 전에는 결론을 내리지 않습니다. 12개월과 24개월은 더 중요한 판정 지점입니다.

현재 상태

W0 포트폴리오는 2026-06-29에 구성되었습니다. 첫 월간 업데이트 이후부터 실제 추적 결과를 기록합니다.

최종 판정 — 아무것도 하지 않기

아직 결론은 없습니다. 결론이 나오기 전까지는 Buy and Hold가 기본값입니다.