평균 회귀 (Mean Reversion)

평균 회귀는 극단적인 상태가 오래 유지되지 않고 평균 근처로 다시 끌려오는 경향을 가리킵니다. 밸류에이션이나 수익률 같은 지표가 너무 벌어졌을 때, 언젠가는 좁혀질 수 있다는 관점입니다.

이 성질은 리밸런싱의 논리와 잘 맞습니다. 많이 오른 것을 덜고 많이 내린 것을 채우는 규칙적인 조정은, 값이 평균으로 되돌아올 때 자연스럽게 이득을 볼 수 있게 해줍니다.

다만 평균 회귀는 랜덤워크와 긴장 관계에 있습니다. 무엇이 진짜 “평균”인지, 그리고 언제 되돌아올지는 미리 알기 어렵습니다. 되돌아오기를 기다리는 동안 손실이 더 커질 수도 있습니다.

또한 구조가 근본적으로 바뀐 경우에는 예전 평균으로 영영 돌아오지 않기도 합니다. “싸 보이니 곧 오를 것”이라는 단순한 기대는 위험할 수 있어, 신중하게 다뤄야 하는 개념입니다.