Strategy trail

모멘텀

오르는 것은 더 오를 수 있습니다. 하지만 그 문장이 곧 계좌 수익률은 아닙니다.

학습 가치는 높음, 단독 엔진은 보류retiredintermediate

전략 아이디어

Momentum은 최근 성과가 좋은 자산을 사고, 나쁜 자산을 피하는 전략입니다. 직관적이고 논문도 많습니다.

크게 두 갈래가 있습니다. 하나는 각 자산이 자기 과거 대비 오르는지 보는 time-series momentum이고, 다른 하나는 같은 유니버스 안에서 상대적으로 강한 종목을 사는 cross-sectional momentum입니다.

시장은 때때로 천천히 움직입니다. 좋은 뉴스와 나쁜 뉴스가 한 번에 가격에 반영되지 않는다면, 추세를 따라가는 전략은 의미가 있습니다.

또한 Buy and Hold가 가장 힘든 구간에서 방어 논리를 제공할 수 있습니다. 하락 추세에서는 노출을 줄이고, 상승 추세에서는 다시 들어가는 방식은 심리적으로 매우 매력적입니다.

내부 실험에서는 sector ETF와 theme ETF로 여러 형태를 테스트했습니다. 일부 기간에는 좋아 보였지만, walk-forward, 비용, 단순 SPY/QQQ 기준선을 넣으면 충분히 강하지 않았습니다.

특히 원 논문들은 선물, short, 레버리지, 넓은 자산군 분산을 포함하는 경우가 많습니다. 개인 투자자의 ETF 회전 전략은 그 조건을 상당히 잃어버립니다.

Momentum은 버릴 아이디어가 아니라, 쉽게 구현했다고 믿으면 안 되는 아이디어입니다.

현재 이 사이트에서는 momentum을 추천 전략이 아니라 연구 주제로 둡니다. 논문을 읽고, 개인 구현의 손실을 확인하고, 단순 보유를 이길 만큼 남는지 계속 의심하는 쪽이 맞습니다.